受人工智能熱潮帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片價(jià)格飆升、市場(chǎng)擔(dān)憂新一代主機(jī) NS2 利潤(rùn)率承壓等因素拖累，任天堂股價(jià)近期持續(xù)走低。盡管日經(jīng)平均股價(jià)連創(chuàng)新高，但任天堂股價(jià)自去年11月以來與大盤走勢(shì)背離明顯，并于本周二短暫跌破1萬日元關(guān)口，創(chuàng)下自去年4月以來的新低。
業(yè)內(nèi)人士表示，此輪下跌主要源于市場(chǎng)對(duì)任天堂供應(yīng)鏈管理及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一性的擔(dān)憂。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手索尼明確表示“已經(jīng)確保內(nèi)存供應(yīng)，2025財(cái)年內(nèi)不會(huì)受到影響” 不同，任天堂在原材料采購(gòu)上的表態(tài)僅為“希望通過中長(zhǎng)期推進(jìn)材料采購(gòu)來應(yīng)對(duì)這一問題” 。這也加劇了市場(chǎng)的不確定性情緒。
此外，索尼擁有音樂、電影等多元化業(yè)務(wù)及占比超兩成的游戲訂閱服務(wù)作為緩沖，而任天堂高度依賴核心硬件及軟件銷售，訂閱服務(wù)營(yíng)收占比僅為數(shù)個(gè)百分點(diǎn)。在硬件成本高企的背景下，任天堂的業(yè)績(jī)對(duì)硬件利潤(rùn)率的敏感度顯著更高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱。
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