這首詞慷慨悲涼，唱出了宋室南渡初期志士仁人的心聲，因而受到重視。
此詞系題于吳江橋上，因而全篇緊緊圍繞江水立意。“平生太湖上，短棹幾經(jīng)過(guò)”，這的“幾”有說(shuō)不清多少次的意思，它與“平生”“短棹”配合，把往日太湖之游寫得那么輕松愉快，為下文抒寫愁緒作了鋪墊?！叭缃裰氐?，何事愁與水云多”，陡然轉(zhuǎn)到當(dāng)前，然而是何事使他愁和水、云一樣多呢？作者并不馬上解釋，接下去的詞句卻是感情的連續(xù)抒發(fā)。以劍換舟，暗示報(bào)國(guó)無(wú)門，只好終老江湖。但是這三句用“擬”字領(lǐng)起 ，分明說(shuō)只是打算?！般y艾非吾事，丘壑已蹉跎”，銀是銀印，艾是拴印的綬帶，丘壑指隱士們住的地方。這兩句申足前三句句意：先說(shuō)自己無(wú)意作官，后說(shuō)歸隱不能。
下片用三個(gè)三字句起頭：“新鱸，斟美酒，起悲歌”，音節(jié)疾促，勢(shì)如奔馬，作者的感情從中噴涌而出。通膾，把魚肉切細(xì)。從內(nèi)容著眼，“新鱸”、“美酒”都是至美之物，但后面接上的是“起悲歌”，此所謂以美襯悲、愈轉(zhuǎn)愈深者也?！疤缴L(zhǎng)，豈謂今日識(shí)兵戈 ”，這里開始回答“ 何事愁與水云多”，也呼應(yīng)“平生太湖上，短棹幾經(jīng)過(guò)”。全句意謂自己生長(zhǎng)在太平盛事，萬(wàn)萬(wàn)沒有想到今天飽嘗了兵戈三苦?！坝麨a三紅雪浪，凈洗胡塵千里，不用挽天河”，這三句用“欲”字領(lǐng)起，也分明說(shuō)只是有此打算。正因?yàn)橛辛诉@一打算，上片中所說(shuō)的以劍換舟的打算才未實(shí)現(xiàn)，丘壑之隱也才蹉跎。那么這一打算能否實(shí)現(xiàn)呢？“回首望霄漢 ，雙淚墮清波”，霄漢這里暗指朝廷。作者滿懷報(bào)國(guó)志向，可是面對(duì)朝廷只能使?jié)獬钭兂蓚牡那鍦I，因?yàn)榻y(tǒng)治者并不允許人民通過(guò)戰(zhàn)斗收復(fù)失地，作者的一切設(shè)想，也都因朝廷的妥協(xié)投降而變成了泡影。
這首詞慷慨悲壯，每個(gè)字的后面都激烈跳蕩著一顆被壓抑的愛國(guó)心，反映了在國(guó)事不寧的情況下個(gè)人身心無(wú)處寄托的徬徨和苦悶。